撰文 / 錢亞光編輯 / 黃大路設(shè)計 / 師 超來源 / www.ft.com, pro.bloomberglaw.com, automotive.com德國工程巨頭西門子股份公司已同意收購總部位于美國阿爾塔工程公司（Altair Engineering Inc.）。西門子10月30日在新聞稿中宣布，阿爾特拉股東將獲得每股113美元的補(bǔ)償，股權(quán)價值約為106億美元，較該公司發(fā)布前最后一個交易日（10月21日）的收盤價溢價19%。
分析師表示，西門子收購阿爾塔的交易是迄今為止該公司第三大交易，這可能標(biāo)志著工程軟件行業(yè)在Synopsys今年以350億美元收購設(shè)計自動化公司Ansys之后的整合活動即將告一段落。
西門子表示，正在考慮出售其在某些其他實體中的股份以籌集資金。分析師推測，西門子可能會出售其在西門子醫(yī)療（Siemens Healthineers）中的股份，這是西門子在越來越專注于技術(shù)的情況下分拆出來的業(yè)務(wù)。2015年，西門子出售了其在家用電器合資企業(yè)中的50%股份，還分拆出了西門子能源（Siemens Energy）。
“乍一看，這筆交易似乎是一筆昂貴的收購。但從長遠(yuǎn)來看，西門子將成為模擬技術(shù)領(lǐng)域的不爭的第二名，這確實很有道理�！比疸y大西洋（Redburn Atlantic）分析師詹姆斯摩爾（James Moore）說。
據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，西門子的收購將是今年軟件行業(yè)第二大交易。與2021年和2022年的繁榮相比，今年的軟件并購活動相對平靜，迄今已達(dá)成價值3690億美元的交易額。
顯著的協(xié)同效應(yīng)
“收購阿爾塔標(biāo)志著西門子的一個重要里程碑。這一戰(zhàn)略投資符合我們通過將現(xiàn)實世界和數(shù)字世界相結(jié)合來加速客戶的數(shù)字化和可持續(xù)轉(zhuǎn)型的承諾。阿爾塔在仿真、高性能計算、數(shù)據(jù)科學(xué)和人工智能方面的能力與西門子Xcelerator的結(jié)合將創(chuàng)造世界上最完整的基于人工智能的設(shè)計和仿真產(chǎn)品組合�！蔽鏖T子股份公司總裁兼首席執(zhí)行官羅蘭布希（Roland Busch）說。
他表示：“這是合乎邏輯的下一步舉措：在過去的15年里，我們一直在工業(yè)軟件領(lǐng)域建立領(lǐng)導(dǎo)地位，最近還為整個行業(yè)普及了數(shù)據(jù)和人工智能帶來的好處�！�
“收購阿爾塔具有高度的協(xié)同效應(yīng)，基于我們強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表，它將有助于西門子嚴(yán)格控制資本分配，平衡投資和股東回報，預(yù)計這項交易將在交易完成兩年后實現(xiàn)每股收益的增加�！蔽鏖T子股份公司首席財務(wù)官拉爾夫P托馬斯（Ralf P. Thomas）補(bǔ)充說。
“這項收購標(biāo)志著阿爾塔從底特律的初創(chuàng)公司成長為世界一流軟件和技術(shù)公司的近40年歷程的頂點�！薄拔覀冊谥圃鞓I(yè)、生命科學(xué)、能源和金融服務(wù)等領(lǐng)域為全球數(shù)千家客戶提供了服務(wù)，建立了一支杰出的員工隊伍和創(chuàng)新的企業(yè)文化。”阿爾塔的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官詹姆斯斯卡帕(James Scapa)說。
“我們認(rèn)為，這兩個在工程軟件領(lǐng)域互補(bǔ)性極強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)者將結(jié)合阿爾塔在仿真、數(shù)據(jù)科學(xué)和高性能計算方面的廣泛產(chǎn)品組合與西門子在機(jī)械和電子設(shè)計方面的強(qiáng)大地位。西門子杰出的技術(shù)、戰(zhàn)略客戶關(guān)系和誠實的技術(shù)文化是阿爾塔繼續(xù)其以計算智能推動創(chuàng)新之旅的絕佳契合�！�
通過將阿爾塔高度互補(bǔ)的仿真產(chǎn)品組合（在機(jī)械和電磁能力方面具有優(yōu)勢）納入其中，西門子將進(jìn)一步增強(qiáng)全面數(shù)字孿生體，作為西門子Xcelerator的一部分，提供全面的基于物理學(xué)的仿真產(chǎn)品組合。阿爾塔的數(shù)據(jù)科學(xué)和基于AI的仿真能力使工程師和非技術(shù)人員都能夠訪問仿真專業(yè)知識，以縮短上市時間并加速設(shè)計迭代。此外，阿爾塔的數(shù)據(jù)科學(xué)能力將解鎖西門子在產(chǎn)品生命周期和制造工藝方面的工業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)知識。
股權(quán)收益的增長
該交易將使西門子的數(shù)字業(yè)務(wù)收入大幅增加8%，按2023財年報告的73億歐元數(shù)字業(yè)務(wù)收入計算，將增加約6億歐元。西門子預(yù)計將實現(xiàn)顯著的營收協(xié)同效應(yīng)，特別是來自高度互補(bǔ)的產(chǎn)品組合的交叉銷售，以及為阿爾塔提供全面訪問西門子全球足跡、全球工業(yè)企業(yè)和客戶群的營收影響，每年中期將超過5000萬美元，中長期將超過1億美元。
此外，西門子計劃在短期內(nèi)實現(xiàn)成本協(xié)同效應(yīng)，在交易完成后的第二年實現(xiàn)每年超過1500萬美元的EBITDA影響。
該交易預(yù)計將在交易完成后的第二年實現(xiàn)EPS（不包括PP&A）的正貢獻(xiàn)。收購將完全以西門子現(xiàn)有資源的現(xiàn)金形式進(jìn)行融資，并基于西門子強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，其卓越的評級也對此進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)，西門子承諾保持這一評級。預(yù)先的去杠桿化得到了已完成的茵夢達(dá)（Innomotics）剝離所產(chǎn)生的大量現(xiàn)金收益的支持。
該交易預(yù)計將于2025年完成，過去一年，阿爾塔股價上漲29%，較標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)22%的漲幅有所溢價。
截至2023年9月30日的2023財年，西門子集團(tuán)的營收為749億歐元，凈利潤為85億歐元。截至2023年9月30日，該公司在全球范圍內(nèi)基于持續(xù)運營的員工人數(shù)約為30.5萬人。
阿爾塔公司由詹姆斯斯卡帕于1985年創(chuàng)立，于2017年在納斯達(dá)克上市，在全球28個國家擁有79個辦事處，擁有超過3500名員工，其中約1400名員工從事研發(fā)工作。
阿爾塔公司是計算科學(xué)和人工智能（AI）領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，提供模擬與分析、數(shù)據(jù)科學(xué)與AI以及高性能計算軟件和云解決方案，幫助各行各業(yè)的組織在日益互聯(lián)的世界中更有效地競爭并做出更明智的決策。
其中汽車和航空航天行業(yè)是最大的客戶群體。其客戶包括福特汽車公司、通用汽車公司和Stellantis 等主要汽車制造商，以及波音等大型企業(yè)。
據(jù)阿爾塔公司網(wǎng)站介紹，該公司采用“基于仿真驅(qū)動的方法”為產(chǎn)品開發(fā)效率提供軟件和云服務(wù)，包括降低成本、減少浪費和能源使用等。其專注于結(jié)構(gòu)、運動、流體、熱管理、電磁學(xué)、電子系統(tǒng)設(shè)計、系統(tǒng)建模等多個行業(yè)。
在過去的一年里，直到10月21日收盤，Altair的股價飆升了約55%，而且該公司相對于同行公司擁有更高的估值。最近的季度收益中，Altair的軟件收入增長了8%，達(dá)到1.354億美元。
